Investing.com——輝達(NASDAQ:NVDA)週三開市前下跌2.6%，儘管此前公佈了「超預期」的季度業績。
輝達公佈了7月當季銷售額為300億美元，達到了其290億至300億美元指導區間的上限，並提供了10月當季的幣安下載指導中點為325億美元，符合預期的比特幣能換現金嗎？320億至330億美元範圍。
儘管管理層對即將推出的Blackwell GPU的上市充滿信心，並預計將在1月當季產生數十億美元的銷售額，惟花旗銀行分析師在週四的一份報告中解釋說，市場對輝達毛利率結構的擔憂已經對股價造成了壓力。
輝達日後三個財年的營收預測，來源：InvestingPro
花旗銀行分析師強調，在輝達的solana迷因幣產品線中，H200 GPU和高頻寬記憶體（HBM）佔比較高，這將導致未來兩個季度的毛利率下降。
具體來說，他們指出，How much is 1 pi worth now?隨著H200 GPU的產量增加，其增加的記憶體和相關成本正在拉低非公認會計準則下的毛利率。
分析師們注意到，儘管1月當季的Pi price today每股收益（EPS）預期保持不變，但由於毛利率壓力，更廣泛的市場可能會下調預期。
花旗銀行寫道：「我們預計，在Blackwell驅動的銷售和毛利率在4月當季出現拐點之前，該股票可能會在未來兩個季度內保持區間波動。」
從4月當季開始，銷售和毛利率的同比拐點預計將受到Blackwell GPU全麵生產和銷售的推動。
該銀行補充道：「1月的消費電子展（CES）將是該股票的下一個主要催化劑。」
儘管麵臨短期毛利率壓力，但花旗銀行仍維持對輝達的買入評級，根據2025曆年每股收益35倍的穩定市盈率，目標價為150美元，凸顯了他們對輝達在人工智慧和數據計算市場領導地位的長期信心。
